Note mensuelle sur le marché des titres négociables à court et moyen terme - Mars 2023

Mise en ligne le 17 Avril 2023

L’encours global du marché NEU CP et NEU MTN s’établit à 328,8 Mds € en mars 2023 (+ 52,5 Mds € sur un an). Cette hausse est imputable au segment NEU CP (+58 Mds € sur un an). Sur ce segment, les émetteurs financiers voient leurs encours fortement progresser (+75 Mds € sur an) tandis que pour les entités publiques et non financières, les encours enregistrent des reculs de respectivement 12,4 Mds € et 6 Mds €. L’encours du segment NEU MTN diminue en revanche de 5,5 Mds € sur un an (-12,3%) et évolue peu entre février et mars 2023.
Les émissions de NEU CP du secteur financier ont progressé sur le mois de mars 2023, s’établissant à 135,7 Mds € contre 117,2 Mds € le mois précédent. Cela s’inscrit dans une tendance haussière observée depuis plusieurs mois, avec une évolution annuelle de 104,7%. Les émissions des entités non financières augmentent au mois de mars 2023 pour atteindre 28,7 Mds € contre 25,9 Mds € en février 2023. Enfin, confirmant une tendance observée depuis début 2023, les émissions des entités publiques ont progressé en mars 2023, pour s’établir à 19,2 Mds € contre 11,4 Mds € en février 2023.
En matière de taux, les rendements à l’émission continuent leur remontée dans le contexte de resserrement monétaire en zone euro. Pour les émetteurs financiers, les plus fortes hausses sur un mois concernent le pilier 1 mois (+36 pdb) et le pilier 1 jour (+32 pdb). Pour les émetteurs non financiers, on observe une hausse de respectivement 36 pdb et 22 pdb sur les piliers 1 mois et 3 mois, qui concentrent l’essentiel des émissions.

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Mise à jour le 20 Octobre 2023