Note mensuelle sur le marché des titres négociables à court et moyen terme - Avril 2023

Mise en ligne le 15 Mai 2023

L’encours global du marché NEU CP et NEU MTN s’établit à 340,3 Mds € en avril 2023 (+ 53,9 Mds € sur un an). Cette hausse est imputable au segment NEU CP (+58,7 Mds € sur un an). Sur ce segment, les émetteurs financiers voient leurs encours fortement progresser (+76,2 Mds € sur an) tandis que pour les entités publiques et non financières, les encours enregistrent des reculs de respectivement 15,6 Mds € et 2,5 Mds €. L’encours du segment NEU MTN diminue en revanche de 4,8 Mds € sur un an (-10,7%) et demeure stable entre mars et avril 2023.
Les émissions de NEU CP du secteur financier ont reculé sur le mois d’avril 2023 tout en restant à un haut niveau, s’établissant à 107 Mds € contre 135,7 Mds € le mois précédent. Les émissions des entités non financières augmentent au mois d’avril 2023 pour atteindre 35,8 Mds € contre 28,7 Mds € en mars 2023, entrainant une hausse de l’encours, à 62 Mds € en avril contre 56 Md € le mois précédent. Enfin, après 3 mois consécutifs de hausse, les émissions du secteur public se replient à 10,79 Md € en avril 2023, après 19,2 Mds € en mars.
En matière de taux, les rendements à l’émission continuent leur remontée dans le contexte de resserrement monétaire en zone euro. Pour les émetteurs financiers, les plus fortes hausses sur un mois concernent le pilier 1 jour (+30 pdb) et le pilier 9 mois (+42 pdb). Pour les émetteurs non financiers, on observe une hausse de respectivement 26 pdb et 20 pdb sur les piliers 1 mois et 3 mois, qui concentrent l’essentiel des émissions.

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Mise à jour le 20 Octobre 2023