Déclaration de politique monétaire

Bonjour à toutes et à tous, le vice-président et moi-même vous souhaitons la bienvenue à cette 
conférence de presse. 

L’invasion de l’Ukraine par la Russie est un tournant pour l’Europe. Le Conseil des gouverneurs 
exprime son plein soutien au peuple ukrainien. Nous assurerons des conditions de liquidité 
appropriées et mettrons en œuvre les sanctions décidées par l’Union européenne et les  gouvernements européens. Nous prendrons toute mesure nécessaire afin de remplir le mandat de 
maintien de la stabilité des prix de la BCE et de préserver la stabilité financière. 

La guerre entre la Russie et l’Ukraine aura des effets significatifs sur l’activité économique et l’inflation 
en raison du renchérissement de l’énergie et des matières premières, des perturbations des échanges 
commerciaux et du recul de la confiance. L’ampleur de ces évolutions dépendra de la suite du conflit, 
des retombées des sanctions en vigueur et d’éventuelles mesures supplémentaires. Face à un 
environnement hautement incertain, le Conseil des gouverneurs a envisagé plusieurs scénarios lors 
de sa réunion de ce jour.

Les répercussions de la guerre entre la Russie et l’Ukraine doivent être envisagées dans le contexte 
d’une économie de la zone euro reposant sur des fondamentaux solides, notamment grâce à 
l’important soutien apporté par les politiques publiques. L’atténuation des effets du variant Omicron du 
coronavirus favorise la reprise de l’économie. Des signes de réduction des goulets d’étranglement au 
niveau de l’offre sont apparus et la situation a continué de s’améliorer sur le marché du travail. Dans 
le scénario de référence des dernières projections macroéconomiques de nos services, qui  contiennent une première évaluation des implications de la guerre, la croissance du PIB a été révisée 
à la baisse à court terme du fait du conflit en Ukraine. Ces projections tablent sur une croissance 
économique de 3,7 % en 2022, 2,8 % en 2023 et 1,6 % en 2024.