L’endettement des ménages est constitué des crédits à la consommation et des crédits à l’habitat. Le crédit consiste pour un établissement financier à allouer des fonds pour une durée déterminée contre paiement d’un taux d’intérêt, fixe ou variable. Un taux d’intérêt variable signifie que le taux est révisé périodiquement, généralement tous les ans à la date anniversaire du prêt, en fonction d’un taux de référence, souvent l’Euribor (taux de référence européen du marché monétaire). A contra rio, lorsqu’il est fixe, le taux d’intérêt ne varie pas sur toute la durée du crédit. La très grande majorité des crédits en France sont à taux fixe. Seule une minorité des crédits à l’habitat est à taux variable, mais dans ce cas les taux sont plafonnés.
Les crédits sont utiles pour les ménages emprunteurs :
- Les crédits à la consommation contribuent à réaliser des projets, à court terme comme l’acquisition d’équipements ménagers, de véhicules, ou à moyen terme comme le financement d’études.
- Les crédits à l’habitat peuvent contribuer à réaliser une acquisition immobilière.
Pour financer un projet, un ménage pourra décider d’utiliser pour partie son épargne et pour partie un crédit. L’épargne et le crédit sont deux sources complémentaires de financement.
Pour donner quelques ordres de grandeur, l’endettement nouveau, net des remboursements, des ménages (72 milliards d’euros en 2020) s’ajoute à leur épargne (325 milliards de flux en 2020, année exceptionnelle avec le covid, qui a augmenté cette épargne de près de 50 %) pour financer essentiellement l’achat des logements (132 milliards d’euros) et faire des placements financiers 205 milliards d’euros en 2020, montant fortement accru aussi du fait de l’épargne supplémentaire liée au covid).
Les crédits sont aussi utiles pour l’économie nationale :
- Les crédits à la consommation soutiennent la consommation des ménages, qui est l’un des moteurs de la croissance (52 % du PIB en 2020).
- Les crédits à l’habitat permettent d’acquérir des biens immobiliers neufs, favorisant ainsi le secteur de la construction (qui représente 5 % du PIB français en 2020), de financer l’immobilier ancien ou l’entretien des logements, comme l’isolation, essentielle pour contribuer à la transition climatique.
En France, le niveau d’endettement des ménages est désormais supérieur à la moyenne de la zone euro, à 68 % du PIB contre 62 % en zone euro. Cependant, il demeure nettement en deçà du niveau britannique (88 % du PIB) et américain (111 % du PIB fin 2020).
L’endettement des ménages français croît en effet fortement. Rapporté au PIB, il a doublé en vingt ans, de 33 % en 2000 à 68 % en 2020. De 2016 à 2019, le crédit à l’habitat et le crédit à la consommation ont crû auto ur de + 5 % par an. En 2020, année de crise, le crédit à l’habitat n’a pas ralenti tandis que le crédit à la consommation a stagné avant de se montrer plus dynamique en 2021.
Cette croissance des crédits est notamment favorisée par des taux d’intérêt historiquement faibles : en moyenne proches de 1,1 % pour l’habitat et de 3,5 % pour la consommation en 2021. Ces taux sont inférieurs à la moyenne de la zone euro et à ceux du Royaume-Uni. Depuis 2018 en France, autour de 20 % des nouveaux crédits à l’habitat correspondent à des renégociations de crédit pour profiter de la baisse des taux d’intérêt.
