Son cadre institutionnel s’appuie sur deux principes de coopération monétaire :
- Une parité de change fixe des trois monnaies des pays africains de la Zone franc avec l’euro ;
- Une garantie de convertibilité illimitée de ces trois monnaies en euros, par le Trésor français.
En contrepartie de la garantie du Trésor français, les réserves de change des États de la Zone franc sont centralisées. Cette centralisation s’effectue en deux temps : centralisation des réserves de change des États auprès de leur banque centrale, puis dépôt d’une partie des avoirs de ces banques centrales auprès du Trésor français sur des comptes d’opérations rémunérés. En complément, un cadre de convergence économique permet de favoriser la stabilité, l’intégration et la coopération au sein de la Zone franc.
Les deux unions monétaires et l’Union des Comores émettent des monnaies différentes :
- l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA) comprend le Bénin, le Burkina Faso, la Côte d’Ivoire, la Guinée-Bissau, le Mali, le Niger, le Sénégal et le Togo. La monnaie commune est le Franc CFA (Communauté financière africaine, XOF). Le siège de la Banque centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) est situé à Dakar au Sénégal ;
- la Communauté économique et monétaire de l’Afrique Centrale (CEMAC) comprend le Cameroun, la Centrafrique, le Congo, le Gabon, la Guinée équatoriale et le Tchad. La monnaie est le Franc CFA (Coopération financière en Afrique Centrale, XAF). Le siège de la Banque des États de l’Afrique Centrale (BEAC) est situé à Yaoundé au Cameroun ;
- l’Union des Comores a pour monnaie le franc comorien (KMF). La Banque centrale des Comores est installée à Moroni.
La France prend part au fonctionnement des institutions communes de la Zone franc. La Banque de France, notamment, est membre de certaines instances de gouvernance des trois banques centrales africaines ; elle participe aux réunions semestrielles des ministres des finances et des gouverneurs des banques centrales de la Zone franc et publie les rapports annuels de la Zone franc.
Une réforme de la coopération monétaire entre la France et l’UEMOA, qui prévoit notamment un changement de nom de la monnaie en « ECO », a été lancée fin 2019. Pour en savoir plus, voir cette note d’information.
Quelques chiffres
