Une réflexion portée par la BCE et de nombreuses banques centrales à travers le monde
Les principaux enseignements et leçons tirés du programme d’expérimentations de la Banque de France sur la monnaie numérique de banque centrale (MNBC) de gros sont présentés dans un rapport publié le 21 juillet 2023. La Banque de France n’est pas la seule à se pencher sur ces questions. Les rapports successifs de la BRI ont souligné l’intérêt croissant des banques centrales pour la question de MNBC – ainsi, 93 % d’entre elles explorent les possibilités offertes par la mise en place de cette monnaie. La BRI elle-même y voit l’opportunité d’une amélioration des paiements transfrontières. En effet, ces derniers sont actuellement réglés selon le modèle de correspondance bancaire qui induit un nombre important d’intermédiaires : le règlement en est long et coûteux. Fortes de ce constat, la BRI et la Banque de France se sont associées dans deux projets d’expérimentation, Jura et Mariana, dans l’objectif d’améliorer des paiements transfrontières par l’utilisation de plusieurs MNBC sur des systèmes interopérables. Bien sûr, afin de permettre une véritable amélioration des paiements transfrontières, la mise en production de tels systèmes nécessiterait une importante coopération internationale.
Dans le prolongement de ces réflexions, la Banque centrale européenne (BCE) a également publié, le 13 décembre 2023, un appel à candidatures pour expérimenter de nouvelles modalités de règlement en monnaie de banque centrale pour des transactions portant sur des actifs financiers tokenisés. Ces expérimentations, y compris avec des opérations réelles, se tiendront de mai à novembre 2024. L’objectif de ces travaux exploratoires est de tester différentes solutions, y compris la MNBC interbancaire, pour mieux comprendre comment ces solutions pourraient faciliter les interactions entre les services Target de l'Eurosystème et les plateformes de registres distribués (DLT) du marché.
Trois solutions fondées sur l'interopérabilité sont proposées dans le cadre de ces travaux exploratoires de l’Eurosystème, parmi lesquelles la solution "Full-DLT Interoperability" développée par la Banque de France. Dans cette solution de MNBC de gros, la monnaie de banque centrale est émise sous la forme de jetons ("Exploratory Cash Tokens") circulant sur la plateforme DLT développée par la Banque de France ("DL3S"). Cette dernière plateforme est alors interconnectée avec une plateforme DLT externe, à partir de laquelle les transactions sur des instruments financiers tokenisés déclenchent des paiements en monnaie de banque centrale.
En parallèle, l’Eurosystème échange régulièrement avec l’industrie au travers d’un forum d'échange avec le marché (NTW-Contact Group) dont l’objectif est d’alimenter les réflexions de l’Eurosystème sur les avancées de l’utilisation de la DLT et de toute nouvelle technologie sur les marchés financiers.