Panorama financier des OPC-France 2024T1
Mise en ligne le 28 Juin 2024
L'encours des OPC monétaires progresse au T1 2024
- Le niveau des taux d'intérêt continue de favoriser l'investissement sur les OPC monétaires, qui enregistrent des souscriptions nettes de 48 Mds € sur un an (cf. G1, pour une variation d'encours de 58 Mds €, cf. tableau p.2). L'encours consolidé des OPC monétaires français s'élève à 421 Mds €, contre 363 Mds € un an plus tôt.
- A l'inverse, les OPC non monétaires enregistrent une décollecte nette de 12 Mds € sur un an (cf. tableau p.2). Les investisseurs se désengagent des fonds actions et mixtes (-17 Mds € et -20 Mds €, cf. G1), mais ont augmenté leur détention de parts de fonds obligataires et d'épargne salariale (respectivement + 15 et + 6 Mds €).
Détention des OPC sur un an glissant : les sociétés d'assurance et les autres institutions financières restent les principaux acheteurs (respectivement + 16 Mds € et 14Mds €), suivis par les ménages et les SNF (à hauteur de 12 et 11 milliards d'euros respectivement).
Évolution des actifs détenus en portefeuille : Sur un an, les OPC monétaires français ont acquis des titres de créance à moins d'un an pour 30 Mds € et des titres de créance à plus d'un an à hauteur de 20 Mds €, auprès d'émetteurs résidents pour 26 Mds € et non-résidents pour 22 Mds €. Ils ont aussi accru leurs dépôts et autres placements nets de 9 Mds €.
Détention des OPC : La baisse des détentions de parts d'OPC par les OPC non monétaires eux-mêmes, avec un flux net de -13 Mds € sur un an, est à l'origine de la décollecte nette globale. Les autres évolutions se compensent : les sociétés d'assurance et les ménages procèdent à des cessions nettes d'OPC non monétaires (respectivement -7 et -3 Mds €) alors que les APU, les SNF et les IFM sont acheteurs nets (+5, +5 et +3 Mds €). Les non-résidents sont cédants net pour 3 Mds €.
Évolution des actifs détenus en portefeuille : Sur un an, les OPC non monétaires français ont principalement investi dans des titres de créance de long-terme (+21 Mds €), en cédant des actions (-15 Mds €) et en diminuant leurs dépôts et autres placements nets (-11 Mds €). Ils ont privilégié les émetteurs non-résidents (+20 Mds €) au détriment des résidents (-24 Mds €).
G1. Souscriptions nettes par catégories d'OPC (Flux - 12 mois glissants - Mds €) ![]()
A - OPC actions
B - OPC obligations
C - OPC mixtes
D - OPC immobiliers
E - OPC d'épargne salariale
F - OPC monétaires
1- Organismes de placement collectif
Placements et détention des OPC![]()
(en milliards d'euros)
| Placements | Flux nets (a) | Encours Part (%) | Investisseurs | Flux nets (a) | Encours Part (%) | |||||
| T1 2024 | 4 trim. glissants | T1 2024 | T1 2024 | T1 2024 (g) | 4 trim. glissants | T1 2024 | T1 2024 | |||
| OPC non monétaires | Total | -1 | -12 | 1 574 | 100% | Total | -1 | -12 | 1 574 | 100% |
| par type d'instrument | Titres de créance CT | -1 | -2 | 22 | 1% | Résidents | -8 | -9 | 1 411 | 90% |
| Titres de créance LT | 7 | 21 | 423 | 27% | Sociétés d'assurance | -5 | -7 | 610 | 39% | |
| Actions | -4 | -15 | 644 | 41% | Ménages (yc ISBLSM) | -5 | -3 | 305 | 19% | |
| Titres d'OPC | -5 | -8 | 372 | 24% | OPC non monétaires | -5 | -13 | 181 | 12% | |
| Actif immobiliers | 1 | 3 | 90 | 6% | ||||||
| Dépôts et autres placements nets (b) | 3 | -11 | 23 | 1% | Administrations publiques | 2 | 5 | 168 | 11% | |
| par zone géographique (c) | Résidents | -9 | -24 | 735 | 50% | IFM | 2 | 3 | 51 | 3% |
| Non-résidents Zone euro | 4 | 20 | 457 | 31% | Sociétés non financières | 4 | 5 | 76 | 5% | |
| Non-résidents hors Zone euro | 1 | 0 | 268 | 18% | Autres institutions financières | 0 | 1 | 21 | 1% | |
| par secteur émetteur (c) | Sociétés non financières et divers (d) | -2 | -4 | 697 | 48% | Non-résidents Zone euro | 5 | -3 | 116 | 7% |
| IFM | -1 | -3 | 200 | 14% | IFM | 1 | -7 | 68 | 4% | |
| Administrations publiques | -1 | -2 | 114 | 8% | Non IFM | 4 | 4 | 47 | 3% | |
| Autres (e) | 0 | 5 | 450 | 31% | Non-résidents hors Zone euro | 3 | 0 | 47 | 3% | |
| dont titres d'OPC non monétaires | -1 | -1 | 306 | 21% |
| Placements | Flux nets (a) | Encours Part (%) | Investisseurs | Flux nets (a) | Encours Part (%) | |||||
| T1 2024 | 4 trim. glissants | T1 2024 | T1 2024 | T1 2024 (g) | 4 trim. glissants | T1 2024 | T1 2024 | |||
| OPC monétaires (f) | Total | 24 | 58 | 421 | 100% | Total | 24 | 58 | 421 | 100% |
| par type d'instrument | Titres de créance CT | 20 | 30 | 288 | 68% | Résidents | 23 | 50 | 321 | 76% |
| Titres de créance LT | 5 | 20 | 57 | 13% | Sociétés d'assurance | 3 | 16 | 117 | 28% | |
| Titres d'OPC | 0 | -1 | 1 | 0% | Sociétés non financières | 6 | 11 | 72 | 17% | |
| Dépôts et autres placements nets (b) | -2 | 9 | 76 | 18% | OPC non monétaires | -5 | 0 | 75 | 18% | |
| par zone géographique (c) | Résidents | 16 | 26 | 168 | 49% | Ménages (yc ISBLSM) | 8 | 12 | 15 | 4% |
| Non-résidents Zone euro | 3 | 14 | 108 | 31% | Administrations publiques | -1 | -2 | 21 | 5% | |
| Non-résidents hors Zone euro | 7 | 8 | 70 | 20% | Établissements de crédit | 0 | 0 | 4 | 1% | |
| par secteur émetteur (c) | Établissements de crédit | 25 | 57 | 252 | 73% | Autres institutions financières | 12 | 14 | 16 | 4% |
| Sociétés non financières et divers (d) | 2 | -9 | 55 | 16% | Non-résidents Zone euro | 0 | 8 | 95 | 22% | |
| Autres (e) | 0 | 0 | 31 | 9% | IFM | 1 | 8 | 89 | 21% | |
| Administrations publiques | 0 | 0 | 8 | 2% | Non IFM | -1 | 0 | 6 | 1% | |
| Non-résidents hors Zone euro | 1 | 0 | 6 | 1% |
Note: en raison des arrondis, un agrégat peut ne pas apparaitre exactement égal au total des composantes.
Source : Banque de France
(a) Variation d'encours pour les OPC monétaires
(b) Les dépôts et autres placements nets incluent les produits dérivés, les actifs non financiers et les autres créances, ces postes étant nets des engagements divers du passif
(c) Hors dépôts, autres placements nets et actifs immobiliers; part calculée sur le total du portefeuille titres
(d) Les divers ajoutés aux SNF sont constitués d'institutions financières diverses du reste du monde (non IFM, tels que des entreprises d'assurance)
(e) Autres : OPC non monétaires, assurances et autres Institutions Financières
(f) Données consolidées : l'encours consolidé des OPC monétaires exclut la détention de titres des OPC monétaires résidents.
(g) Les données du trimestre par secteur investisseurs sont provisoires et révisées le trimestre suivant.
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Mise à jour le 28 Juin 2024