Epargne des ménages - 2024-Q3
Mise en ligne le 14 Février 2025
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Épargne et Patrimoine financiers des ménages - France et étranger - T3 2024
Au troisième trimestre 2024, l'épargne brute des ménages reste proche de ses plus hauts
Avertissement : les séries relatives aux Stat Info issus des données des comptes nationaux financiers sont désormais disponibles sur Webstat dans le jeu de données « CNFSI » ; pour plus d'informations, cliquez
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Ressources et emplois des ménages ![]()
Au troisième trimestre, le flux d'épargne brute des ménages se rapproche encore de son point haut historique (86,8 Mds contre 95,6 Mds au deuxième trimestre 2020). Le taux d'épargne, d'après les comptes publiés par l'INSEE, reste stable à 17,7 %, contre un pic à 25,5 % au deuxième trimestre 2020 et 13,8 % en moyenne sur la période 2014-2019.
Selon nos analyses, ce haut niveau d'épargne serait notamment lié aux changements dans la structure des revenus des ménages, avec une hausse des revenus financiers liée à celle des taux et qui concerne plutôt les ménages aisés qui ont une plus forte propension à épargner et ont par ailleurs pu vouloir compenser l'érosion passée de la valeur de leur patrimoine lors du pic d'inflation en réinvestissant davantage ces revenus financiers. Il pourrait être également alimenté par l'augmentation de l'incertitude qui pousse à une épargne de précaution.
En termes d'emplois de cette épargne, les flux de placements financiers diminuent tout en demeurant robustes et la FBCF (Formation Brute de Capital Fixe, essentiellement investissement dans le logement neuf et gros travaux) est stable
Selon nos analyses, ce haut niveau d'épargne serait notamment lié aux changements dans la structure des revenus des ménages, avec une hausse des revenus financiers liée à celle des taux et qui concerne plutôt les ménages aisés qui ont une plus forte propension à épargner et ont par ailleurs pu vouloir compenser l'érosion passée de la valeur de leur patrimoine lors du pic d'inflation en réinvestissant davantage ces revenus financiers. Il pourrait être également alimenté par l'augmentation de l'incertitude qui pousse à une épargne de précaution.
En termes d'emplois de cette épargne, les flux de placements financiers diminuent tout en demeurant robustes et la FBCF (Formation Brute de Capital Fixe, essentiellement investissement dans le logement neuf et gros travaux) est stable
Flux en milliards d'euros
| Annuels | Moyenne | Trimestriels cvs | |||||
| 2022 | 2023 | 2013-2024 (a) | T4 2023 | T1 2024 | T2 2024 | T3 2024 | |
| RESSOURCES | 369,4 | 334,0 | 69,5 | 88,5 | 85,3 | 79,6 | 88,3 |
| Epargne brute (b) | 283,2 | 305,4 | 56,8 | 80,2 | 82,2 | 85,0 | 86,8 |
| Endettement auprès des institutions financières | 83,2 | 20,4 | 12,0 | -0,1 | 2,8 | -5,5 | 1,6 |
| Autres dettes | 3,0 | 8,1 | 0,7 | 8,4 | 0,3 | 0,1 | -0,1 |
|
|
|||||||
| EMPLOIS | 369,4 | 334,0 | 69,5 | 88,5 | 85,3 | 79,6 | 88,3 |
| Formation brute de capital fixe (b) | 176,6 | 171,4 | 35,9 | 41,7 | 40,9 | 40,6 | 40,5 |
| Principaux placements financiers | 170,9 | 109,0 | 26,1 | 21,0 | 15,1 | 42,3 | 28,3 |
| Produits de taux | 104,7 | 64,3 | 19,1 | 11,2 | 12,6 | 27,1 | 18,9 |
| Produits de fonds propres | 64,2 | 44,1 | 6,4 | 6,8 | 1,2 | 18,9 | 7,7 |
| Autres placements (c) | 2,1 | 0,6 | 0,7 | 3,0 | 1,3 | -3,7 | 1,7 |
| Autres actifs financiers et ajustement statistique (d) | 22,0 | 53,6 | 7,5 | 25,8 | 29,3 | -3,3 | 19,5 |
(a) Période hors COVID (2020-2021 exclues)
(b) Source INSEE
(c) Essentiellement fonds non-résidents et fonds immobiliers
(d) Essentiellement réserves techniques d'assurance dommages constituées par les primes versées, épargne salariale sous forme de comptes courants bloqués et créances commerciales des entreprises individuelles et l'écart entre le solde des comptes financiers et non financiers
(b) Source INSEE
(c) Essentiellement fonds non-résidents et fonds immobiliers
(d) Essentiellement réserves techniques d'assurance dommages constituées par les primes versées, épargne salariale sous forme de comptes courants bloqués et créances commerciales des entreprises individuelles et l'écart entre le solde des comptes financiers et non financiers
Placements financiers des ménages ![]()
Flux cumulés des placements sur 4 trimestres glissants (Mds EUR)
Détail des placements financiers 
Au troisième trimestre 2024, le flux trimestriel net de placements des ménages diminue pour revenir vers sa moyenne de longue période. C'est notamment le cas des flux nets d'épargne investis en produits de taux, en raison de retraits nets sur les comptes à terme et livrets ordinaires en lien avec des taux d'intérêts en baisse, et d'un recul des dépôts à vue. Les flux nets en assurance-vie et droits à pension en euros sont quant à eux restés dynamiques, alors que l'épargne investie en produits de fonds propres, aussi bien en actions qu'en unités de compte (UC) pour l'assurance-vie et les droits à pension, a nettement fléchi par rapport aux flux très élevés du trimestre précédent.
Les données préliminaires (encore partielles) couvrant les principaux placements financiers des ménages pour le quatrième trimestre 2024 indiquent un léger mouvement de décollecte sur les dépôts à vue (-0,7 Md) et une baisse des dépôts sur les livrets d'épargne, mais des flux nets élevés sur l'assurance-vie et droits à pension, y compris en UC (16,8 Mds contre 12 Mds au T3 et 10,3 Mds en moyenne sur la période 2013-2024).
Les données préliminaires (encore partielles) couvrant les principaux placements financiers des ménages pour le quatrième trimestre 2024 indiquent un léger mouvement de décollecte sur les dépôts à vue (-0,7 Md) et une baisse des dépôts sur les livrets d'épargne, mais des flux nets élevés sur l'assurance-vie et droits à pension, y compris en UC (16,8 Mds contre 12 Mds au T3 et 10,3 Mds en moyenne sur la période 2013-2024).
| Flux nets | Encours (a) | |||||||
| Montants cumulés sur 4 trimestres glissants | Moyenne trimestrielle | Montants trimestriels (cvs) | ||||||
| T2 2024 | T3 2024 | 2013-2024(b) | T2 2024 | T3 2024 | T4 2024 (c) | T2 2024 | T3 2024 | |
| Principaux placements financiers | 113,6 | 107,0 | 26,1 | 42,3 | 28,3 | 6 296,2 | 6 411,9 | |
| Produits de taux | 73,9 | 70,1 | 19,1 | 27,1 | 18,9 | 3 845,8 | 3 877,4 | |
| Numéraire et dépôts à vue | -23,9 | -17,8 | 5,5 | 4,2 | 0,5 | -0,7 | 751,1 | 752,0 |
| Dépôts bancaires rémunérés | 69,1 | 53,1 | 8,8 | 13,2 | 8,3 | 1,2 | 1 356,7 | 1 364,1 |
| Epargne réglementée | 32,0 | 27,1 | 6,3 | 6,3 | 10,3 | 2,0 | 947,0 | 953,2 |
| Comptes à terme et livrets ordinaires | 37,1 | 26,0 | 2,5 | 6,9 | -2,0 | -0,8 | 409,7 | 410,9 |
| OPC monétaires | 8,5 | 8,5 | 0,1 | 1,2 | 2,2 | 18,5 | 20,6 | |
| Assurance-vie et épargne retraite en euros (d) | 12,6 | 21,0 | 5,8 | 5,4 | 7,9 | 9,0 | 1 544,2 | 1 562,7 |
| Titres de créance détenus directement | 6,4 | 3,4 | -1,2 | 0,1 | -0,4 | 48,3 | 48,3 | |
| Titres de créance détenus indirectement (OPC) | 1,3 | 1,9 | 0,1 | 3,0 | 0,4 | 127,0 | 129,7 | |
| Produits de fonds propres | 35,4 | 34,8 | 6,4 | 18,9 | 7,7 | 2 372,4 | 2 456,3 | |
| Actions cotées | -13,7 | -14,0 | -0,3 | 3,9 | 1,5 | 308,8 | 322,0 | |
| Actions non cotées et autres participations | 20,8 | 19,0 | 2,9 | 2,4 | 1,0 | 1 408,7 | 1 448,1 | |
| Assurance-vie et épargne retraite en UC (d) | 30,1 | 29,1 | 4,5 | 9,1 | 4,1 | 7,8 | 490,3 | 515,6 |
| Actions détenues indirectement (OPC) | -1,7 | 0,7 | -0,7 | 3,5 | 1,1 | 164,6 | 170,6 | |
| Autres (e) | 4,3 | 2,1 | 0,7 | -3,7 | 1,7 | 78,0 | 78,2 | |
| dont Fonds immobiliers | 3,1 | 1,3 | 0,4 | 2,2 | 0,2 | 27,4 | 26,9 | |
(a) La variation d'encours résulte du flux mais également des effets de valorisation et des autres changements de volume
(b) Période hors COVID (2020-2021 exclues)
(c) Chiffres provisoires
(d) Nette des prestations
(e) Essentiellement fonds non-résidents et fonds immobiliers
(b) Période hors COVID (2020-2021 exclues)
(c) Chiffres provisoires
(d) Nette des prestations
(e) Essentiellement fonds non-résidents et fonds immobiliers
Variation du patrimoine financier en valeur de marché
Montants en milliards d'euros
| annuel | trimestriel | |||||
| 2022 | 2023 | T4 2023 | T1 2024 | T2 2024 | T3 2024 | |
| Patrimoine financier brut (a) | 5 890,0 | 6 244,8 | 6 244,8 | 6 368,8 | 6 296,2 | 6 411,9 |
| Variation du patrimoine financier brut | -336,1 | 354,8 | 199,8 | 124,0 | -72,6 | 115,7 |
| Flux de placements financiers | 170,9 | 109,0 | 21,0 | 15,1 | 42,3 | 28,3 |
| Réévaluation (b) et autres changements de volume | -507,0 | 245,8 | 178,8 | 108,9 | -114,9 | 87,4 |
(a) Encours des principaux placements financiers
(b) Le patrimoine étant estimé en valeur de marché les réévaluations correspondent aux hausses ou baisses de la valeur de l'actif subies par son détenteur
(b) Le patrimoine étant estimé en valeur de marché les réévaluations correspondent aux hausses ou baisses de la valeur de l'actif subies par son détenteur
Taux de croissance trimestriel CVS et contributions en %
Comparaisons internationales : Taux d'épargne *
![]()
Ratios en % du RDB (*)
| 2022 | 2023 | T4 2023 | T1 2024 | T2 2024 | T3 2024 | |
| Ménages et ISBLSM | ||||||
| Taux d'épargne | ||||||
| Zone Euro | 13,6 | 14,1 | 14,7 | 15,3 | 15,6 | 15,2 |
| France | 16,5 | 16,5 | 17,0 | 16,9 | 17,7 | 17,7 |
| Taux d'épargne financière | ||||||
| Zone Euro | 3,5 | 4,4 | 5,1 | 6,0 | 6,4 | 6,1 |
| France | 6,2 | 7,3 | 8,2 | 8,3 | 9,3 | 9,3 |
Taux d'épargne *
Taux d'épargne financière *
* Source Eurostat données csv-cjo
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Mise à jour le 14 Février 2025