Financement des entreprises - 2024-06
Mise en ligne le 9 Août 2024
La progression des financements aux SNF s'accentue en juin
- En juin, les encours de financements accordés aux sociétés non financières (SNF) augmentent de +2,5% sur un an (après +1,8% en mai et +1,6% en avril) grâce à la fois à la progression des financements par titres de dette (+3,7% en forte hausse par rapport à mai (+1,9%)) et des crédits bancaires (+2,0% après +1,7% en mai). Au sein de ces derniers, la contraction des crédits de trésorerie continue à se modérer ( -3,2%, après -5,0% en mai) tandis que les crédits à l'investissement progressent toujours (+3,1% après +3,4% en mai).
- Le coût global des nouveaux financements (4,37%) revient à un niveau légèrement inférieur à celui du mois d'avril (4,44%) et à ceux du 1er trimestre, après une baisse marquée en mai (à 4,16%) en raison d'une opération exceptionnelle d'une grande entreprise. De son côté, le coût des titres de dette enregistre une légère baisse (3,83% après 3,89% en mai).
1- Vue d'ensemble des SNF : Encours et flux en Mds €, taux de croissance annuel et coût en %
(données non cvs) ![]()
| juin-24 | Taux de croissance brut |
Coût (taux d'intérêt annuel) | |||||||
| Encours | Flux nets sur 12 mois |
Flux brut sur 12 mois (production) |
avr-24 | mai-24 | juin-24 | avr-24 | mai-24 | juin-24 | |
| Financement des SNF | 2 074,5 | 51,5 | 1,6 | 1,8 | 2,5 | 4,44 | 4,16 | 4,37 | |
| Financement par crédit bancaire | 1 359,9 | 26,1 | 311,7 | 1,4 | 1,7 | 2,0 | 4,76 | 4,31 | 4,65 |
| Investissement | 969,7 | 3,7 | 3,4 | 3,1 | |||||
| Équipement | 608,6 | 3,7 | 3,4 | 3,0 | |||||
| Immobilier | 361,1 | 3,6 | 3,4 | 3,3 | |||||
| Trésorerie | 314,6 | -6,9 | -5,0 | -3,2 | |||||
| Autres | 75,6 | 10,4 | 10,6 | 10,3 | |||||
| Crédits <= 1 million € | 112,0 | 4,57 | 4,47 | 4,44 | |||||
| Crédits > 1 million € | 199,7 | 4,88 | 4,23 | 4,75 | |||||
| Financement de marché | 714,5 | 25,4 | 1,9 | 1,9 | 3,7 | 3,82 | 3,89 | 3,83 | |
Variations mensuelles d'encours de crédits par objet (données cvs-cjo en mds€*)![]()
Coût (toutes maturités confondues) par source de financements (en%) ![]()
2 - Crédits bancaires par taille de SNF ![]()
- En juin 2024, le crédit bancaire aux SNF accélère à 2,0% (après +1,7% en mai). Cette croissance est particulièrement dynamique pour les ETI (2,5% aprés 2,3% en mai). Elle progresse également pour les grandes entreprises (+0,8% après -0,4% en mai), en raison notamment d'un encours de crédit significatif accordé à l'une d'entre elles. Pour les PME, la croissance semble en revanche ralentir (+1,3% après +1,6% en mai).
- Après une baisse ponctuelle marquée en mai, le coût moyen du crédit remonte pour toutes les tailles d'entreprises et en particulier pour les grandes entreprises (4,66% après 3,88% en mai et 4,75% en avril), tout en restant sur une tendance baissière.
| Encours en Mds € |
Taux de croissance annuel en % | Coûts en % (taux d'intérêt annuel) |
|||||
| juin-24 | avr-24 | mai-24 | juin-24 | avr-24 | mai-24 | juin-24 | |
| Total SNF | 1 359,9 | 1,4 | 1,7 | 2,0 | 4,76 | 4,31 | 4,65 |
| dont: | |||||||
| - PME et taille indéterminée | 567,0 | 1,7 | 1,6 | 1,3 | 4,96 | 4,58 | 4,85 |
| - ETI | 384,8 | 2,7 | 2,3 | 2,5 | 4,51 | 4,17 | 4,39 |
| - Grandes entreprises | 200,4 | -4,0 | -0,4 | 0,8 | 4,75 | 3,88 | 4,66 |
Notes de méthode :
Le périmètre des encours de crédit aux PME inclut les entreprises de taille indéterminée (ex : entreprises créées dans l'année etc.), qui peuvent etre reclassées dans une autre catégorie au fur et à mesure de la mise à jour des informations disponibles relatives à leur chiffre d'affaires, effectif, taille de bilan ou encore liens financiers.
Les crédits totaux aux sociétés non financières (SNF) sont mesurés à partir des données des bilans bancaires, qui fournissent de l'information « macro», c'est-à-dire exhaustive (toutes les entreprises à partir des crédits au premier euro), avec certaines ventilations selon la nature du crédit. En parallèle, sur base règlementaire, les établissements de crédit et les entreprises d'investissement doivent déclarer par bénéficiaire (information « micro ») au Service Central des Risques de la Banque de France (SCR) les concours accordés dès-lors qu'ils dépassent 25 000 €. Cette collecte est progressivement abandonnée au profit de la collecte AnaCredit, sauf pour les banques de petite taille qui ne seront pas assujetties à cette déclaration, pour respecter la « proportionnalité » entre l'importance économique de la banque et les contraintes de ses obligations déclaratives. Cette collecte « micro », assez large mais non exhaustive, offre l'avantage de pouvoir adopter les notions d'entreprise et de catégorie d'entreprise définies par le décret n° 2008-1354 relatif aux critères permettant de déterminer la catégorie d'appartenance d'une entreprise pour les besoins de l'analyse statistique et économique (décret d'application de l'article 51 de la loi de modernisation de l'économie - LME). La différence entre le total par taille d'entreprise et le total SNF s'explique pour l'essentiel par ces différences de champs et par les unités légales ne pouvant être affectées dans une catégorie de taille selon les critères de la LME (« SCI et divers »).
Le périmètre des encours de crédit aux PME inclut les entreprises de taille indéterminée (ex : entreprises créées dans l'année etc.), qui peuvent etre reclassées dans une autre catégorie au fur et à mesure de la mise à jour des informations disponibles relatives à leur chiffre d'affaires, effectif, taille de bilan ou encore liens financiers.
Les crédits totaux aux sociétés non financières (SNF) sont mesurés à partir des données des bilans bancaires, qui fournissent de l'information « macro», c'est-à-dire exhaustive (toutes les entreprises à partir des crédits au premier euro), avec certaines ventilations selon la nature du crédit. En parallèle, sur base règlementaire, les établissements de crédit et les entreprises d'investissement doivent déclarer par bénéficiaire (information « micro ») au Service Central des Risques de la Banque de France (SCR) les concours accordés dès-lors qu'ils dépassent 25 000 €. Cette collecte est progressivement abandonnée au profit de la collecte AnaCredit, sauf pour les banques de petite taille qui ne seront pas assujetties à cette déclaration, pour respecter la « proportionnalité » entre l'importance économique de la banque et les contraintes de ses obligations déclaratives. Cette collecte « micro », assez large mais non exhaustive, offre l'avantage de pouvoir adopter les notions d'entreprise et de catégorie d'entreprise définies par le décret n° 2008-1354 relatif aux critères permettant de déterminer la catégorie d'appartenance d'une entreprise pour les besoins de l'analyse statistique et économique (décret d'application de l'article 51 de la loi de modernisation de l'économie - LME). La différence entre le total par taille d'entreprise et le total SNF s'explique pour l'essentiel par ces différences de champs et par les unités légales ne pouvant être affectées dans une catégorie de taille selon les critères de la LME (« SCI et divers »).
Taux d'intérêt (toutes maturités confondues) par taille d'entreprises (en%) ![]()
Encours de crédits mobilisés par taille d'entreprises (en mds €) ![]()
3 - Crédits bancaires par secteur** (encours en mds €, taux de croissance annuel en %) ![]()
- La croissance de l'encours des crédits mobilisés est toujours très différenciée selon les secteurs économiques. Elle reste forte pour le secteur des conseils et services aux entreprises (+10,0%), pour l'information et communication (+9,7%) pour le transport et entreposage (+7,4%), et significative pour les activités immobilières (+3,6%) et l'agriculture, sylviculture et pêche (+2,8%). En revanche, l'encours de crédits mobilisés continue sa contraction pour les activités industrielles (-3,7%), le commerce (-2,9%) et le secteur hébergement-restauration (-2,5%).
- Par rapport à son niveau de juin 2023, l'encours du crédit à la construction se contracte (-2,8%), mais il croît pour le sous-secteur de la promotion immobilière (+6,1%).
| mobilisés | mobilisés et mobilisables | |||||
| Encours | Taux de croissance en % | Encours | Taux de croissance en % | |||
| juin-24 | mai-24 | juin-24 | juin-24 | mai-24 | juin-24 | |
| Agriculture, sylviculture et pêche (AZ) | 66,5 | 3,1 | 2,8 | 74,6 | 1,2 | 1,0 |
| Toutes industries (BE) | 164,8 | -5,0 | -3,7 | 266,1 | -0,7 | 0,5 |
| - dont Industrie manufacturière (C) | 115,9 | -3,2 | -2,5 | 186,5 | 0,8 | 1,2 |
| Construction (FZ) | 70,7 | -2,8 | -2,8 | 104,6 | -4,5 | -4,3 |
| Commerce ; réparation d'automobiles et de motocycles (G) | 184,7 | -2,2 | -2,9 | 255,2 | -2,7 | -2,3 |
| Transports et entreposage (H) | 63,7 | 7,3 | 7,4 | 81,6 | 4,8 | 4,3 |
| Hébergement et restauration (I) | 52,2 | -2,1 | -2,5 | 57,7 | -1,6 | -2,2 |
| Information et communication (JZ) | 35,7 | 9,1 | 9,7 | 56,6 | 4,2 | 3,1 |
| Activités immobilières (LZ) (*) | 539,5 | 4,0 | 3,6 | 591,8 | 3,9 | 2,9 |
| Conseils et services aux entreprises (MN) | 104,7 | 9,0 | 10,0 | 133,0 | 8,7 | 10,3 |
| Enseignement, Santé humaine, action sociale et autres services (PS) | 62,7 | -0,4 | 0,0 | 72,1 | 0,1 | 0,5 |
| Holdings | 18,5 | 11,1 | 10,6 | 21,8 | 7,0 | 6,7 |
(*) Y compris sociétés civiles immobilières
(**) Sur la différence entre le total SNF et le total entreprises, cf. note de méthode
(**) Sur la différence entre le total SNF et le total entreprises, cf. note de méthode
4 - Complément trimestriel sur les taux de crédit aux entreprises (1)
Taux moyen des crédits par objet ![]()
(en %)
Répartition du flux de crédits nouveaux par objet ![]()
(en % du flux nouveau hors découverts)
Caractéristiques des nouveaux crédits aux entreprises ![]()
| TESE moyen (en %) | Durée moyenne (en mois) |
Part des prêts à taux fixe (en %) |
||
| janv.-24 | avr-24 | avr-24 | avr-24 | |
| Découverts | 6,64 | 6,43 | ||
| Trésorerie échéancée | 4,64 | 4,81 | 28 | 20 |
| Équipement | 4,69 | 4,46 | 109 | 78 |
| Immobilier | 4,45 | 4,27 | 197 | 91 |
| Autres crédits d'investissements | 5,41 | 5,33 | 63 | 98 |
L'enquête trimestrielle est réalisée auprès d'un échantillon de guichets et de sièges d'établissements bancaires ayant leur activité en métropole. Elle prend en compte les crédits nouveaux accordés au cours du premier mois de chaque trimestre aux sociétés non financières. Elle se fonde sur le taux effectif au sens étroit (TESE), c'est-à-dire la composante d'intérêt du taux effectif global (TEG).
(1) Suite à une modification de la ligne éditoriale de certains Stat Info (voir le communiqué de presse disponible ici https://www.banque-france.fr/fr/espace-presse/communiques-bdf/la-banque-de-france-presente-la-refonte-de-ses-stat-info), la publication trimestrielle sur les taux de crédit aux entreprises est désormais intégrée trimestriellement au Stat Info Financement des entreprises.
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Mise à jour le 13 Août 2024